据 @CryptoMichNL 称，BTC 相对黄金的估值已回落至 300 日简单均线，历史上 BTC 对黄金常在该位置形成底部，若这一规律延续，本次回撤可能接近低点（来源: @CryptoMichNL on X）。他补充称，比特币生产成本与当前区间相距不远，进一步支撑该区域可能构成周期性底部（来源: @CryptoMichNL on X）。他给出的比值为 21，近期高点为 40，这意味着在黄金横盘的情况下，即便 BTC 上涨至 150000 至 175000 美元，BTC/XAU 比率也不会创出新高，表明在比率层面仍有上行空间且不过度估值（来源: @CryptoMichNL on X）。他因此判断本轮比特币周期远未结束，并强调可将 BTC/XAU 300 日均线作为趋势恢复的确认位供交易者跟踪（来源: @CryptoMichNL on X）。